📌 มุมมองการลงทุน | กันยายน 2569
ตลาดหุ้นรายประเทศ
🇺🇸 สหรัฐอเมริกา – Positive :
- ปรับเพิ่มมุมมอง หลังประมาณการกำไรตลาดยังแข็งแกร่งและมีแนวโน้มเติบโตสูง
- ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยลดลง ขณะที่ Fed มีโอกาสผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะข้างหน้า
- แม้ Valuation อยู่ในระดับสูง แต่การเติบโตของกำไรยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยรองรับตลาด
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: KF-SP500M, A-AIRR
🇪🇺 ยุโรป – Slightly Positive
- ตลาดหุ้นยุโรปยังได้แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยเฉพาะการลงทุนและการใช้จ่ายภาครัฐ
- แนวโน้มเศรษฐกิจมีโอกาสฟื้นตัว ขณะที่ตลาดยังมี Upside จาก GDP Growth ที่มีโอกาสปรับดีขึ้น
- การซื้อหุ้นคืนของบริษัทจดทะเบียนช่วยหนุน EPS และจำกัด Downside ของตลาด
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: ES-EG-A, U-WXUSFX
🇯🇵 ญี่ปุ่น – Positive
- ปรับเพิ่มมุมมองจากแนวโน้มกำไรของบริษัทจดทะเบียนที่ยังแข็งแกร่ง
- การปฏิรูป Corporate Governance และ Share Buyback ยังเป็นแรงสนับสนุนสำคัญต่อตลาดหุ้น
- แนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้นของญี่ปุ่นเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร ขณะที่กระแสเงินลงทุนยังมีโอกาสไหลเข้าต่อเนื่อง
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: KT-JAPANALL-A
🇨🇳 จีน – H-shares: Slightly Positive | A-shares: Neutral
- H-shares ยังได้แรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะธีม Physical AI, Hardware และ Chip Supply Chain
- ภาครัฐยังสนับสนุนอุตสาหกรรมเทคโนโลยี และบริษัทจีนเร่งพัฒนานวัตกรรมเพื่อลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศ
- H-shares จึงมีความน่าสนใจกว่า ขณะที่ A-shares ยังคงมุมมอง Neutral
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม H-shares / คงสัดส่วน A-shares
- กองทุนแนะนำ: KFCHINA-T10PLUS-A (H-shares), FP CNGLOV (A-shares)
🇮🇳 อินเดีย – Neutral
- เศรษฐกิจอินเดียยังเติบโตได้ดี แต่ Valuation ตลาดอยู่ในระดับค่อนข้างสูง
- ภาคธนาคารยังได้รับแรงสนับสนุนจากแนวโน้มการลดดอกเบี้ยและมาตรการเพิ่มสภาพคล่อง
- อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตาม Fund Flow ต่างชาติและผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ
- กลยุทธ์: คงสัดส่วน
- กองทุนแนะนำ: B-BHARATA, TISCOINA-A
🇰🇷 เกาหลีใต้ – Slightly Positive
- ปรับเพิ่มมุมมองจากความต้องการชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งยังแข็งแกร่ง
- การลงทุนและ CAPEX ของกลุ่ม Hyperscaler ช่วยหนุนอุตสาหกรรม Semiconductor โดยเฉพาะ Memory และ DRAM
- แนวโน้มกำไรของบริษัทเทคโนโลยีเกาหลีมีโอกาสฟื้นตัวตามวัฏจักรอุตสาหกรรม
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: KT-KOREA
🇹🇭 หุ้นไทย – Slightly Positive
- ตลาดหุ้นไทยได้แรงหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยขาลง ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล
- Foreign Flow เริ่มมีสัญญาณกลับเข้ามา ขณะที่ Valuation ตลาดยังอยู่ในระดับน่าสนใจ
- อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจยังฟื้นตัวไม่เต็มที่ จึงเน้น Selective ในหุ้นคุณภาพและหุ้นปันผลสูง
- กลยุทธ์: ทยอยสะสมหุ้นปันผลสูง
- กองทุนแนะนำ: TISCOHD-A
🇻🇳 เวียดนาม – Slightly Positive
- เศรษฐกิจยังได้แรงหนุนจากการปฏิรูปเชิงโครงสร้างและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน
- การบริโภคภายในประเทศยังเติบโตดี ขณะที่ตลาดมีโอกาสได้รับ Fund Flow จาก Emerging Market Fund
- อย่างไรก็ตาม ค่าเงินที่อ่อนยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: PRINCIPAL VNEQ-A, KT-VIETNAM-A, KKP VGF-UI*
ตลาดหุ้นโลกและธีมการลงทุน
🌎 หุ้นโลก – Positive
- กระจายการลงทุนในบริษัทคุณภาพทั่วโลก ช่วยลดการพึ่งพาตลาดใดตลาดหนึ่ง
- แนวโน้มกำไรของบริษัทจดทะเบียนยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะบริษัทขนาดใหญ่ที่มีความสามารถในการทำกำไรสูง
- เหมาะเป็น Core Portfolio สำหรับรับการเติบโตของตลาดหุ้นโลกในระยะยาว
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: K-GSELECTU-A(A)
🌏 ตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets) – Slightly Positive
- เศรษฐกิจ Emerging Markets ยังมีแนวโน้มเติบโตได้ดี โดยเฉพาะประเทศที่ได้ประโยชน์จากวัฏจักรเทคโนโลยีและการบริโภคภายในประเทศ
- แนวโน้มดอกเบี้ยโลกที่ผ่อนคลายลงช่วยสนับสนุน Fund Flow เข้าสู่สินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่
- อย่างไรก็ตาม แต่ละประเทศมีปัจจัยพื้นฐานแตกต่างกัน จึงควรเน้นการลงทุนแบบ Selective
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: KKP EMXCN-A
💻 Technology – Positive
- การลงทุนด้าน AI และ Data Center ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี
- ความต้องการ Semiconductor, AI Infrastructure และ Cloud Computing ยังสนับสนุนการเติบโตของกำไร
- แม้ Valuation อยู่ในระดับสูง แต่แนวโน้มกำไรระยะยาวยังโดดเด่นกว่าตลาดโดยรวม
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: B-INNOTECH
🏥 Healthcare – Slightly Positive
- Healthcare มีลักษณะ Defensive และช่วยกระจายความเสี่ยงจากหุ้น Growth และ Technology
- แนวโน้มระยะยาวได้รับแรงหนุนจากโครงสร้างประชากรสูงวัยและความต้องการด้านสุขภาพที่เพิ่มขึ้น
- Valuation มีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโตระยะยาว
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: K-GHEALTH(UH)
ตราสารหนี้และค่าเงิน
💵 ตราสารหนี้โลก – Positive
- Bond Yield สหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงทำให้ Carry Yield ของตราสารหนี้โลกยังน่าสนใจ
- มีโอกาสได้รับ Capital Gain หาก Bond Yield ปรับตัวลดลงในอนาคต
- เน้นตราสารหนี้คุณภาพดี และบริหาร Duration เพื่อรับโอกาสจากทิศทางดอกเบี้ย
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: K-GDBOND-A(A)
🇹🇭 ตราสารหนี้ไทย – Slightly Positive
- แนวโน้มดอกเบี้ยไทยยังเป็นปัจจัยสนับสนุนตราสารหนี้ โดยเฉพาะหากมีการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม
- ตราสารหนี้ช่วยลดความผันผวนของพอร์ต และสร้างกระแสรายได้จากดอกเบี้ย
- เน้นตราสารหนี้คุณภาพดี และบริหาร Duration ให้เหมาะสมกับทิศทางดอกเบี้ย
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: KFAFIX-A
💱 USD/THB – Neutral
- ทิศทางค่าเงินบาทยังขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินของ Fed และทิศทางเงินทุนเคลื่อนย้าย
- ความผันผวนของค่าเงินยังมีโอกาสสูงจากความแตกต่างของนโยบายการเงินและปัจจัยเศรษฐกิจ
- ยังไม่มีปัจจัยชัดเจนเพียงพอสำหรับการเพิ่มน้ำหนักในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
- กลยุทธ์: คงสัดส่วน / บริหารความเสี่ยงค่าเงินตามพอร์ต
- กองทุนแนะนำ: K-GSF(UH)
สินทรัพย์ทางเลือก
🪙 ทองคำ – Slightly Positive
- ทองคำยังได้รับแรงซื้อจากธนาคารกลางทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง โดยเป็น Structural Demand ที่สำคัญ
- มีโอกาสได้แรงหนุนเพิ่มเติมหาก Bond Yield สหรัฐฯ ปรับลดลง
- กระแสเงินลงทุนในกองทุนและ ETF ทองคำยังเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนราคา
- กลยุทธ์: ทยอยสะสม
- กองทุนแนะนำ: K-GOLD-A(A), A-RING
🛢️ Commodities – Neutral
- ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังเผชิญทั้งปัจจัยบวกจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันจากอุปสงค์โลก
- ทิศทางราคายังขึ้นอยู่กับวัฏจักรเศรษฐกิจและความสมดุลของ Demand-Supply
- จึงยังไม่เห็นปัจจัยสนับสนุนที่ชัดเจนเพียงพอสำหรับการเพิ่มน้ำหนัก
- กลยุทธ์: คงสัดส่วน
- กองทุนแนะนำ: SCBCOMP
กองทุนลดหย่อนภาษีแนะนำ
🎖️Retirement Mutual Fund (RMF)
- หุ้นทั่วโลก: KKP GNP RMF-UH
- หุ้นเทคโนโลยี: K-GTECHRMF
- หุ้นสหรัฐอเมริกา: KF-US-PLUSRMF
- หุ้นจีน: SCBRMMLCA
- หุ้นเอเชียตลาดเกิดใหม่: B-ASIARMF
- หุ้นอินเดีย: B-INDIAMRMF
- หุ้นเวียดนาม: PRINCIPAL VNEQRMF
- หุ้นไทยปันผลสูง: THDRMF-A
- หุ้นกลุ่มสุขภาพ: SCBRMGHC
- หุ้นกลุ่ม AI และ Big Data: TAIRMF-A
- หุ้นกลุ่ม Global Infrastructure: K-GIFRMF
- หุ้นกลุ่ม Clean Energy: MRENEWRMF
- จัดพอร์ตผสมเน้นสร้างผลตอบแทนสม่ำเสมอ: ES-GAINCOMERMF
- จัดพอร์ตผสมเน้นลดความผันผวน: TGSMARTRMF-A
- ตราสารหนี้โลก: K-GDBONDRMF
- ตราสารหนี้ไทย: KKP INRMF
- ทองคำ: BGOLDRMF
👑 Thai ESG
- หุ้นไทยยั่งยืน: K-TNZ-ThaiESG
- ตราสารหนี้ไทยยั่งยืน: K-ESGBF-ThaiESG
หมายเหตุ: มุมมองการลงทุนเป็นข้อมูลเพื่อการศึกษาทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำเฉพาะบุคคล ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูล เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ก่อนตัดสินใจลงทุน
Plan for Rich 